Piyasalar bu hafta Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) açıklayacağı faiz kararına kilitlenirken, uzmanlar olası senaryoların piyasalarda farklı fiyatlamalara yol açabileceğine dikkat çekiyor. ALB Yatırım Başekonomisti Doç. Dr. Filiz Eryılmaz, ana beklentinin 150 baz puanlık faiz indirimi yönünde olduğunu belirtti.
150 baz puan ana senaryo
TCMB’nin faiz kararına ilişkin değerlendirmelerde bulunan Doç. Dr. Filiz Eryılmaz, piyasanın temel senaryosunun 150 baz puanlık indirim olduğunu söyledi.
100 baz puanlık indirimin tamamen dışlanmaması gerektiğini ifade eden Eryılmaz, 200 baz puanlık bir indirimin ise düşük olasılık olarak görüldüğünü vurguladı.
Eryılmaz, TCMB Başkanı Fatih Karahan’ın, önümüzdeki iki ayda enflasyonda dalgalanma olabileceğine yönelik açıklamalarının piyasalara önemli bir mesaj verdiğini kaydetti.
Karar metni ve ocak enflasyonu kritik
Faiz kararının yanı sıra karar metninin tonunun da piyasalar açısından belirleyici olacağına dikkat çeken Eryılmaz, Ocak ayı enflasyonuna ilişkin verilerin yakından izleneceğini söyledi.
Ocak ayı enflasyon beklentilerinin geniş bir bantta seyrettiğini belirten Eryılmaz, TCMB’nin aylık enflasyonun ana eğilimine dair vereceği mesajların fiyatlamalar üzerinde etkili olacağını ifade etti.
Eryılmaz, 150 baz puanın altında bir indirim gelmesi durumunda bunun, Merkez Bankası’nın enflasyonla mücadelede temkinli duruşunu öne çıkarabileceğini ve yıl sonu faiz beklentilerinin yukarı yönlü revize edilebileceğini dile getirdi.
Faiz kararı Borsa İstanbul’u nasıl etkiler?
Olası piyasa senaryolarını da değerlendiren Eryılmaz, 100 baz puanlık bir indirimin Borsa İstanbul’da özellikle bankacılık hisseleri öncülüğünde satış baskısı oluşturabileceğini söyledi. Bu durumda GYO, holding ve sanayi hisselerinde de negatif fiyatlamalar görülebileceğini ifade etti.
200 baz puanlık bir indirim ihtimalinin ise enflasyon beklentilerini yukarı çekebileceğini, TL varlıklara olan ilgiyi azaltabileceğini ve para politikasına yönelik soru işaretleri doğurabileceğini belirten Eryılmaz, bu nedenle 150 baz puanlık indirimin en dengeli seçenek olduğunu yineledi.
Kredi notu tarafında sınırlı sürpriz beklentisi
Hafta sonunda Moody’s ve Fitch tarafından yapılabilecek Türkiye değerlendirmelerine de değinen Eryılmaz, Moody’s cephesinde en iyi ihtimalin kredi notu ve görünümünün korunması olduğunu söyledi. Moody’s’in daha temkinli bir yaklaşım benimsediğini belirten Eryılmaz, kurumun değerlendirme yayımlamama ihtimalinin de bulunduğunu ifade etti.
Fitch tarafında ise daha olumlu bir tabloya işaret eden Eryılmaz, kredi notunda değişiklik beklemediğini, ancak not görünümünün pozitife çevrilme ihtimalinin masada olduğunu dile getirdi.
Borsa için pazartesi mesajı
Eryılmaz, kredi notuna ilişkin beklentilerin büyük ölçüde fiyatlara yansıdığını belirterek, olası bir görünüm artışının pazartesi günü itibarıyla Borsa İstanbul’a sınırlı da olsa pozitif yansıma sağlayabileceğini ifade etti.
