Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası tarafından yayımlanan Nisan 2026 Piyasa Katılımcıları Anketi, piyasalardaki beklentilerde yukarı yönlü güncellemeyi ortaya koydu. Reel ve finansal sektörden 70 katılımcının yanıtlarıyla hazırlanan ankette, özellikle enflasyon ve döviz kuru tahminlerinde artış dikkat çekti.
Anket sonuçları, piyasa beklentilerinde iyileşmeden çok temkinli ve yukarı yönlü bir görünümün öne çıktığını gösterdi. Buna karşılık büyüme beklentilerinde ise aşağı yönlü revizyon yapıldı.
Yıl sonu enflasyon beklentisi yüzde 27,53’e çıktı
Ankete göre katılımcıların 2026 yıl sonu tüketici enflasyonu beklentisi, bir önceki dönemdeki yüzde 25,38 seviyesinden yüzde 27,53’e yükseldi. Böylece yıl sonuna ilişkin enflasyon tahmininde belirgin bir yukarı yönlü güncelleme yapıldı.
Benzer artış orta vadeli beklentilerde de görüldü. 12 ay sonrası enflasyon beklentisi yüzde 22,17’den yüzde 23,39’a, 24 ay sonrası enflasyon beklentisi ise yüzde 17,30’dan yüzde 18,02’ye çıktı.
12 ay ve 24 ay sonrası beklentilerde belirli bantlar öne çıktı
Ankette yer alan dağılıma göre, 12 ay sonrası enflasyon beklentilerinde katılımcıların önemli bölümünün tahminlerini yüzde 22,00-24,99 aralığında topladığı görüldü. Bu tablo, piyasa beklentilerinin belirli bir bantta yoğunlaştığını ortaya koydu.
24 ay sonrası beklentilerde ise ağırlığın yüzde 16,00-19,99 bandında toplandığı belirtildi. Böylece uzun vadeli beklentilerde de yukarı yönlü fakat sınırlı bir çerçevenin korunduğu anlaşıldı.
Faiz beklentilerinde değişim görülmedi
Anket sonuçlarında faiz beklentileri tarafında sınırlı bir değişim olduğu görüldü. Katılımcıların BIST repo ve ters repo piyasasında oluşan cari ay sonu gecelik faiz oranı beklentisi yüzde 40,00 seviyesinde sabit kaldı.
Buna karşılık TCMB’nin politika faizine ilişkin ilk toplantı beklentisi yüzde 37,75 olarak kaydedildi. Böylece ankette, enflasyon ve kur tahminlerinde yukarı yönlü revizyon görülürken faiz tarafında mevcut beklentinin korunduğu ortaya çıktı.
Dolar/TL beklentisi de yukarı yönlü revize edildi
Döviz kuru beklentilerinde de artış dikkat çekti. Katılımcıların 2026 yıl sonu dolar/TL beklentisi, bir önceki anketteki 50,97 TL seviyesinden 51,23 TL’ye yükseldi.
Aynı şekilde 12 ay sonrası dolar/TL beklentisi de 52,70 TL’den 53,62 TL’ye çıktı. Bu tablo, piyasanın kur tarafında da daha yüksek bir seviyeyi fiyatladığını ortaya koydu.
Büyüme beklentilerinde aşağı yönlü güncelleme yapıldı
Anketin dikkat çeken bir diğer başlığı ise GSYH büyüme beklentileri oldu. Katılımcıların 2026 yılı büyüme beklentisi yüzde 3,8’den yüzde 3,5’e geriledi.
Benzer şekilde 2027 yılı büyüme beklentisi de yüzde 4,3’ten yüzde 4,1’e indi. Böylece enflasyon ve kur beklentileri yükselirken, büyüme tarafında daha zayıf bir görünüm öne çıktı.
Cari açık beklentisi sürüyor
Ankette cari işlemler dengesine ilişkin beklentiler de yer aldı. Buna göre katılımcılar, cari yıl için eksi 44,3 milyar dolar, gelecek yıl için ise eksi 39,8 milyar dolar düzeyinde açık öngördü.
Bu veriler, dış denge tarafında açık beklentisinin sürdüğünü gösterdi. Böylece ankette yalnızca fiyatlar ve kur değil, büyüme ve dış denge tarafındaki görünüm de piyasa beklentileriyle birlikte ortaya konmuş oldu.
Ankette enflasyon ve kurda yukarı, büyümede aşağı yönlü tablo öne çıktı
Nisan 2026 Piyasa Katılımcıları Anketi, piyasa beklentilerinde iki yönlü bir tabloyu ortaya koydu. Enflasyon ve döviz kuru tahminleri yukarı yönlü revize edilirken, büyüme beklentilerinde gerileme görüldü.
