Sermaye Piyasası Kurulu, Yatırım Fonlarına İlişkin Rehber'de kapsamlı bir revizyon gerçekleştirdi. SPK'nin 28 Ağustos 2026 tarihli kararı doğrultusunda rehberin çeşitli bölümlerinde değişiklik yapılırken, yeni maddeler de eklendi.
Portföy yönetim şirketlerinin sermaye şartları değişti
SPK ayrıca Portföy Yönetim Şirketleri ve Bu Şirketlerin Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Tebliği kapsamında, 2027 yılında uygulanacak asgari sermaye tutarlarını yeniden belirledi.
Buna göre, geniş yetkili portföy yönetim şirketleri için başlangıç ve asgari ödenmiş sermaye tutarı 500 milyon lira, faaliyetleri sınırlı portföy yönetim şirketleri için ise 250 milyon lira olarak uygulanacak.
Borsa dışı pay satışlarına yeni sınır
Düzenlemenin önemli başlıklarından biri de borsa dışında gerçekleştirilecek pay satışlarına ilişkin oldu.
SPK açıklamasına göre, herhangi bir 12 aylık dönemde;
- Fiili dolaşımdaki pay oranı yüzde 50'nin üzerinde olan şirketlerde, sermayeyi temsil eden payların veya oy haklarının yüzde 2'sinden fazlası,
- Fiili dolaşımdaki pay oranı yüzde 50 ve altında olan şirketlerde ise yüzde 4'ünden fazlası
borsa dışında satılamayacak.
Bu sınırlama; özel emir, Borsa İstanbul Toptan Satışlar Pazarı (TSP) ile virman ve devir yoluyla gerçekleştirilen satışları da kapsayacak. Hesaplamalarda, satışın gerçekleştiği tarihte geçerli olan fiili dolaşım oranı esas alınacak.
Pay satış bilgi formu zorunluluğu
Belirlenen oranların üzerinde pay devredilmek istenmesi halinde, devir öncesinde pay satış bilgi formu düzenlenmesi ve formun SPK'nin onayına sunulması gerekecek.
Kurul tarafından onaylanmış pay satış bilgi formu bulunmadan söz konusu paylar Borsa'da özel emir veya TSP işlemlerine konu edilemeyecek. Ayrıca bu payların devredilmesi veya virman yoluyla aktarılması da mümkün olmayacak.
Düzenlemeye ilişkin sorumluluk ise payını devreden ortak ile işleme aracılık eden yatırım kuruluşlarına ait olacak.
SPK ayrıca, 29 Ağustos 2026 tarihinden önce borsa dışında gerçekleştirilen satışların, herhangi bir 12 aylık dönem içerisinde yapılabilecek satış oranlarının hesaplanmasına dahil edilmeyeceğini bildirdi.
Yeni düzenlemelerin, yatırım fonları ve portföy yönetim şirketlerinde sermaye yapısının güçlendirilmesi ve borsa dışı pay devirlerinde şeffaflığın artırılması açısından önem taşıdığı değerlendiriliyor.
