Türkiye’nin önde gelen gayrimenkul yatırım ortaklıklarının mali gücü, PrimeGlobal’in yayımladığı analiz raporuyla netleşti. Uluslararası denetim ve danışmanlık ağı PrimeGlobal’in Türkiye temsilcisi Asalı Bağımsız Denetim AŞ tarafından hazırlanan “Türkiye’nin En Güçlü 10 Gayrimenkul Yatırım Şirketi” başlıklı çalışmada, şirketlerin 2024 yılı sonu bilançoları temel alındı.
Kamuyu Aydınlatma Platformu’nda (KAP) yayımlanan verilere dayanan araştırma; varlık büyüklüğü, nakit gücü (likidite) ve borç/varlık oranı gibi temel mali göstergeler üzerinden yapıldı.
Emlak Konut GYO liderliğini pekiştirdi
Analize göre, 204,9 milyar TL’lik toplam varlık büyüklüğüyle Emlak Konut GYO, Türkiye’nin en büyük gayrimenkul yatırım ortaklığı oldu. Onu 123 milyar TL ile Rönesans Gayrimenkul, 115,4 milyar TL ile Torunlar GYO, 65,4 milyar TL ile Nef ve 63 milyar TL ile Ziraat GYO takip etti.
Emlak Konut GYO’nun liderliğini korumasında geniş proje portföyünün yanı sıra, kamu destekli projelerdeki aktif rolü de etkili oldu. Rönesans ve Torunlar GYO ise sahip oldukları alışveriş merkezi yatırımlarıyla öne çıkarken, Nef’in Marmara ve Ege bölgelerindeki geniş arsa stokunun bu başarıda rol oynadığı bildirildi.
Borç yükü en düşük olan şirket Özak GYO
Araştırmada dikkat çeken diğer bir başlık ise şirketlerin borçluluk düzeyleri oldu. Toplam varlıkları içindeki borç oranı en düşük şirket %1,33 ile Özak GYO olarak kaydedildi. Bu oranı %1,62 ile Nef, %1,73 ile Torunlar GYO izledi. Uzmanlar, bu düşük oranların şirketlerin finansal risklerini minimum seviyede tuttuklarını ve krizlere karşı daha dayanıklı olduklarını gösterdiğini ifade etti.
Bununla birlikte, geçici yüksek borçlanmaların bazı firmalarda devam eden büyük ölçekli projelerin finansman ihtiyacından kaynaklandığı belirtildi.
Likiditede zirve Torunlar GYO’nun
Zorlu piyasa koşullarına rağmen nakit rezervlerini yüksek seviyede tutmayı başaran firmalar da raporda yer aldı. En yüksek nakit ve nakit benzeri varlığa sahip şirket 9,7 milyar TL ile Torunlar GYO oldu. Onu 8,3 milyar TL ile Emlak Konut GYO, 3,3 milyar TL ile Rönesans Gayrimenkul ve 2,035 milyar TL ile NEF takip etti.
Likidite gücü yüksek olan diğer şirketler arasında Özak GYO, Avrupakent GYO, Ziraat GYO, İş GYO, Sinpaş GYO ve Halk GYO da yer aldı. Bu şirketlerin nakit gücünü koruması, olası piyasa dalgalanmalarına karşı daha esnek hareket edebilmelerine olanak tanıyor.
Sektörde bilanço kalitesi öne çıkıyor
Araştırmada, sadece büyüklüğün değil, aynı zamanda bilançoların niteliği ve sürdürülebilir borç yönetiminin de sektörde yeni bir rekabet avantajı sağladığına dikkat çekildi. Bu kriterlerin yatırımcılar açısından şirket güvenilirliği ve uzun vadeli büyüme potansiyelini yansıttığı belirtildi.
Gayrimenkul sektörünün önde gelen aktörlerinin mali performansının karşılaştırmalı olarak değerlendirildiği bu çalışmanın, sektöre ilişkin yatırım kararlarında referans niteliği taşıdığı vurgulandı.