Garanti BBVA Yatırım, yayımladığı "2026 İkinci Yarıya Girerken Finansal Piyasalar Stratejisi" raporunda Türkiye ekonomisine ilişkin makroekonomik tahminlerini güncelledi. Kurum; küresel ekonomik aktivitedeki zayıflama, artan belirsizlikler ve yüksek faiz ortamı nedeniyle yılbaşında yüzde 4 olarak açıkladığı 2026 yılı gayrisafi yurt içi hasıla (GSYH) büyüme tahminini 1 puanlık aşağı yönlü revizyonla yüzde 3'e indirdi. Bu yeni oran, Türkiye ekonomisinin 2025 yılındaki yüzde 3,6'lık büyüme performansına kıyasla daha sınırlı bir ekonomik yavaşlamaya işaret etti.
Yılın ilk aylarında güçlü seyreden fiyat artışları ve jeopolitik risklerin etkisiyle son yılların en yüksek seviyesine çıkan petrol fiyatları, enflasyon beklentilerini yukarı yönlü baskılamıştı. Ancak raporda, yılın ikinci yarısında jeopolitik risklerin yeniden tırmanmayacağı varsayımı altında, Mayıs 2026 itibarıyla yüzde 32,6 seviyesinde olan tüketici enflasyonunun yıl sonunda yüzde 30'a gerileyeceği tahmin edildi. Bu veri, 2025 yıl sonu rakamlarına göre enflasyonda yaklaşık 1 puanlık bir düşüş anlamına geliyor.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) sıkı para politikası duruşuna da değinilen raporda, bankanın resmi bir faiz artırımına gitmemesine rağmen makroihtiyati tedbirler ve ortalama fonlama maliyetini yükselterek piyasaya müdahale ettiği kaydedildi. Ortadoğu'daki gelişmeler sebebiyle mart ayından itibaren fonlamada 300 baz puanlık ilave sıkılaşmaya giden merkez bankasının, haftalık repo ihalelerine ara vererek piyasayı yüzde 40 seviyesindeki gecelik borç verme faiziyle fonladığı hatırlatıldı. Kurum, enflasyon risklerinin zayıflamasıyla birlikte fonlama maliyetinin eylül ayından itibaren gerilemesini ve politika faizinin yıl sonuna kadar yüzde 37'de sabit kalacağını öngördü.
Yüksek seyreden petrol fiyatlarının Türkiye'nin enerji ithalatı faturasını artırması, dış ticaret dengesi üzerindeki baskıyı artırdı. Garanti BBVA Yatırım, bu gelişmelere bağlı olarak 2026 yılı cari işlemler açığı tahminini 63 milyar dolara yükseltirken, açığın milli gelire oranının ise yüzde 3,5 seviyesine çıkmasını bekliyor. Raporda; yaz aylarındaki turizm gelirleri ve ihracat performansındaki belirsizliklerin cari açık üzerinde yukarı yönlü risk oluşturabileceği vurgulandı