Türkiye'de döviz kurları, Merkez Bankası'nın bugünkü Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı öncesinde tarihi rekor seviyelere tırmanıyor. Peki, bu sert yükselişin nedenleri ne? Uzmanlara göre, üç ana etken bu artışı hızlandırıyor: TL likidite bolluğu, TL mevduat faizlerindeki düşüş ve kur korumalı mevduat (KKM) dönüşlerinin dövize yönelmesi.

  1. TL Likidite Bolluğu: Daha önceki dönemlerde, Merkez Bankası doları satın aldığında sistemden TL çekiyordu. Ancak son zamanlarda dolar satmayıp ara sıra alım yapması nedeniyle net fonlama ihtiyacı artmıyor. Bu durumda piyasada fazla TL likiditesi oluşuyor ve Merkez Bankası sterilize etmek için swapları azaltmak zorunda kalıyor. Ancak bu durumda da döviz rezervleri azalmakta. Merkez Bankası'nın net fonlaması 26 Aralık 2019'dan bu yana ilk kez negatife geçerek eksi 176,5 milyar lira oldu. Aynı zamanda M2 para arzı da hızlı bir şekilde yükseliyor.

    Büyük Eğitim Mitingi Saraçhanede Yapıldı Büyük Eğitim Mitingi Saraçhanede Yapıldı

  2. TL Mevduat Faizlerindeki Düşüş: Merkez Bankası'nın faiz artırımı sonrasında, TL mevduat faizleri özellikle düşük faizli dönüşümlü mevduat hesapları nedeniyle gerilemeye başladı. Mevduat faizlerinin cazibesini yitirmesiyle tasarruf sahiplerinin dövize yönelmesine yol açıyor.

  3. Kur Korumalı Mevduat (KKM) Dönüşleri: Merkez Bankası'nın sıkılaştırdığı regülasyonlar sonucunda, yüksek faizli KKM hesaplarının vadesi sona eriyor ve döviz kurundaki artışlar ve düşen faizler mevduat sahiplerini KKM yenilememeye yönlendiriyor. Bu nedenle dövize olan talep artıyor ve dövizdeki yükselişi hızlandırıyor.

Bu üç temel nedenle döviz kurları tarihi rekor seviyelere tırmanmış durumda. Merkez Bankası'nın alacağı kararlar ve ekonomi politikaları, önümüzdeki dönemde dövizdeki seyri belirlemede önemli olacak. Piyasalar, bugünkü PPK toplantısından çıkacak kararları yakından takip ediyor.