Emtia piyasalarında geçen hafta, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) para politikasına yönelik beklentiler ile jeopolitik gelişmelerin etkisiyle karışık bir görünüm izlendi. Brent petrol fiyatları düşerken doğal gaz fiyatları yükseliş kaydetti.
Piyasalarda ayrıca ABD-İran müzakerelerine ilişkin haber akışı, Hürmüz Boğazı çevresindeki arz güvenliği endişeleri ve Fed yetkililerinden gelen açıklamalar fiyatlamalarda belirleyici oldu.
Fed’in “şahin” tonu piyasaları baskıladı
Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller’ın enflasyona ilişkin değerlendirmeleri, faiz indirim beklentilerinin ötelenebileceği algısını güçlendirdi. Bu durum dolar endeksi ve tahvil faizlerini desteklerken, emtia fiyatları üzerinde baskı oluşturdu.
Değerli metallerde bu etki daha belirgin hissedilirken altın ve gümüşte sınırlı düşüşler görüldü.
Petrol geriledi, jeopolitik risk primi azaldı
Enerji piyasasında Brent petrol fiyatları, ABD-İran müzakerelerinde ilerleme sağlanabileceğine yönelik beklentilerle düşüş gösterdi.
ABD Başkanı Donald Trump’ın açıklamalarıyla müzakere sürecine dair olumlu sinyallerin artması, piyasada jeopolitik risk primini azalttı. Ayrıca ABD’nin stratejik petrol rezervlerinden yapılan salımlar ve OPEC+ üretim artışı kararları da arz fazlası beklentilerini güçlendirdi.
Bu gelişmelerle birlikte Brent petrol haftayı yaklaşık %5’in üzerinde düşüşle tamamladı.
Doğal gaz yükseldi
Petrolden farklı olarak doğal gaz fiyatlarında yükseliş görüldü. Yaz aylarında artması beklenen soğutma talebi ve ABD doğal gaz sevkiyatlarına ilişkin beklentiler fiyatları destekledi.
Haftalık bazda doğal gaz fiyatları yaklaşık %2 civarında yükseldi.
Değerli metallerde satış baskısı
Altın, gümüş, platin ve paladyumda genel olarak düşüş eğilimi görüldü. Fed’in faiz indirim beklentilerinin zayıflaması ve güçlü dolar görünümü, değerli metaller üzerinde baskı oluşturdu.
- Paladyum: %4,8 düşüş
- Platin: %2,5 düşüş
- Altın: %0,7 düşüş
- Gümüş: %0,6 düşüş
Baz metallerde yükseliş
Bakır başta olmak üzere baz metaller tarafında ise pozitif görünüm dikkat çekti. Çin kaynaklı talep beklentileri, düşük stok seviyeleri ve arz sıkışıklığı fiyatları destekledi.
Özellikle bakırda yapay zeka veri merkezleri, enerji dönüşümü ve elektrikli altyapı yatırımları uzun vadeli talep görünümünü güçlendirdi.
Tarım emtialarında karışık tablo
Tarım emtialarında ABD-Çin ticaretine ilişkin beklentiler etkili oldu. Çin’in ABD’den tarım ürünü alımlarını artırabileceğine yönelik açıklamalar tahıl fiyatlarını destekledi.
- Pirinç: %3,3 artış
- Buğday: %1,8 artış
- Mısır: %1,8 artış
- Soya fasulyesi: %1,7 artış
Buna karşın kahve, pamuk ve şeker gibi ürünlerde düşüşler görüldü.
Genel görünüm
Uzmanlara göre emtia piyasalarında kısa vadeli yönü belirleyen ana faktörler; Fed politikası, doların seyri ve jeopolitik riskler olmaya devam edecek. Özellikle enerji tarafında Orta Doğu kaynaklı gelişmeler fiyatlamalarda belirleyici rol oynuyor.