Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), temmuz ayındaki Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında faiz indirimlerine başlayabilir. Ekonomistler, enflasyon eğilimindeki yavaşlama ve politika söylemindeki yumuşamanın bu yönde bir adıma zemin hazırladığı görüşünde.
TCMB, haziran ayı toplantısında bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını yüzde 46 seviyesinde sabit tuttu. Banka açıklamasında, enflasyonun ana eğiliminin mart ayında gerilemeye başladığı ve öncü göstergelere göre bu düşüşün haziran ayında da sürdüğü ifade edildi. Ayrıca küresel korumacılık eğilimleri ve jeopolitik gelişmelerin dezenflasyon süreci üzerindeki etkilerinin dikkatle izlendiği belirtildi.
Politika Duruşunda Yumuşama Sinyali
Ekonomist Haluk Bürümcekçi, PPK metninde yer alan ifadelerin Merkez Bankası’nın sıkı duruşunu nötrleşmeye çevirdiği yönünde sinyaller verdiğini belirtti. Enflasyon görünümüne dair olumlu mesajların devam ettiğini vurgulayan Bürümcekçi, iç talepteki yavaşlamanın dezenflasyonist etkisinin artacağı yönündeki ifadelerin de dikkat çekici olduğunu kaydetti.
Merkez Bankası’nın metne yeniden “enflasyonda belirgin ve kalıcı bir bozulma öngörülmesi durumunda para politikası araçları etkili şekilde kullanılacaktır” cümlesini eklemesinin, sıkı duruştan gevşeme hazırlıklarına işaret ettiğini söyleyen Bürümcekçi, 24 Temmuz’daki toplantıda faiz indirimi ihtimalini yüksek gördüğünü belirtti. Ancak küresel risklerin sürmesi durumunda Merkez Bankası’nın ihtiyatlı davranarak faiz koridorunu asimetrik şekilde koruyabileceğini de ekledi.
İkinci Çeyrekte Talep Yavaşlıyor
Ekonomist Cemal Demirtaş ise mayıs ve haziran aylarında enflasyon eğiliminde düşüş olduğunu vurguladı. İkinci çeyreğe dair verilerin yurt içi talepteki yavaşlamayı teyit ettiğini ifade eden Demirtaş, faiz oranının sabit tutulmasının Türk lirasında reel değerlenme ve enflasyon beklentilerinde iyileşme sağlayarak dezenflasyon sürecini desteklediğini söyledi.
PPK metnindeki mesaj değişikliğini değerlendiren Demirtaş, 24 Temmuz toplantısında faiz indirimlerine başlanabileceğini ve bu indirimin 250 baz puan düzeyinde olabileceğini öngördü.
Piyasalar Temmuz Toplantısına Odaklandı
Tüm bu değerlendirmeler ışığında gözler, 24 Temmuz’da yapılacak TCMB PPK toplantısına çevrildi. Merkez Bankası’nın atacağı adımlar, yalnızca finansal piyasalarda değil; aynı zamanda kredi faizleri, tüketici harcamaları ve genel ekonomik aktivite üzerinde de belirleyici olacak.