2022’nin son aylarından itibaren kesintisiz bir yükseliş trendi yakalayan altın, 2025 yılı içinde 41 kez rekor kırarak yatırımcıların dikkatini çekti. Gümüş de tarihte ilk kez ons başına 50 doları aşarak önemli bir dönüm noktasına ulaştı. Bu gelişmeler sonrası piyasalar, altın ve gümüşün gelecekteki seyrini merak ediyor.
Altındaki yükselişi destekleyen en önemli etkenlerden biri, yatırım talebindeki artış oldu. Dünya Altın Konseyi verilerine göre, yalnızca 2025’in üçüncü çeyreğinde altın destekli borsa yatırım fonlarına 221,7 tonluk giriş gerçekleşti. Bu giriş, yaklaşık 26 milyar dolarlık rekor bir yatırımı temsil ediyor ve toplam fon varlıklarını 2020’deki rekor seviyenin sadece yüzde 2 altında tutuyor.
Ons altın fiyatının 4.000 dolar civarında işlem görmesi, piyasada yükselişin sürdürülebilirliği konusunda tartışmaları yeniden alevlendirdi. Kitco.com’un aktardığı analizlerde, daha önce benzer endişeler 2.000 ve 3.000 dolar seviyelerinde yaşanmış, ancak bu dirençler aşılmıştı. Şimdi ise yatırımcılar, altının bu seviyeyi koruyup koruyamayacağını izliyor.
Altını destekleyen makroekonomik ve jeopolitik koşullar ise hâlâ geçerliliğini koruyor. Kalıcı enflasyon, ekonomik durgunluk endişeleri, artan kamu borçları ve para birimlerine olan güven kaybı gibi faktörler, altın talebini canlı tutuyor. Analistler, bu unsurların bazıları daha da güçlenmiş olsa da, zirve yaptığı yönündeki görüşlerin kesin bir sonuca ulaşmadığını belirtiyor.
Ancak piyasadaki hızlı değer artışı, düzeltme olasılığını da gündeme getiriyor. 2025’te altın yüzde 50’den fazla, gümüş ise yüzde 71 değer kazandı. Bu boyuttaki bir yükselişin ardından bazı uzmanlar, altının yüzde 10 civarında geri çekilerek 3.600 dolar seviyelerine düşebileceğini öngörüyor.
Fiyat dalgalanmaları, son dönemde dikkat çekici bir boyut kazandı. Kasım 2022’den bu yana devam eden rallide altın yalnızca bir kez üç hafta üst üste değer kaybetti. 20 Mayıs-3 Haziran 2024 arasında fiyatlar yüzde 2,8 geriledi, en büyük düşüş ise Kasım 2024’te yaşandı; iki haftada yüzde 6,3 düşen altın, hemen ardından bir haftada yüzde 6 yükseldi.
Uzun vadeli görünüm hâlâ olumlu olarak değerlendiriliyor. Analistler, altının güçlü bir potansiyel taşıdığını vurgularken, mevcut seviyelerde kâr realizasyonunun da makul bir strateji olabileceğini belirtiyor. Bu nedenle yatırımcıların kazançlarını dikkatli yönetmeleri tavsiye ediliyor.