Almanya’nın büyük bankalarından Commerzbank, Türk lirasına ilişkin yeni kur projeksiyonlarını yayımladı. Raporda, hem dolar/TL hem euro/TL’de önümüzdeki yıllarda kademeli ancak belirgin bir değer kaybı beklendiği bildirildi.
Banka, döviz kurlarındaki yükseliş trendinin gelecek dönemde durdurulamayacağını savundu ve projeksiyonlarını enflasyon görünümü, dış finansman ihtiyacı ve küresel para politikalarındaki belirsizliklere bağladı.
Dolar/TL için 2027 tahmini: 57 lira
Raporda, dolar/TL kuruna ilişkin yıl yıl tahmini seviyeler paylaşıldı. Buna göre Commerzbank’ın öngörüleri şöyle sıralandı:
-
2025 Aralık: 44,00 TL
-
2026 Mart: 45,00 TL
-
2026 Haziran: 50,00 TL
-
2026 Aralık: 55,00 TL
-
2027 Aralık: 57,00 TL
Banka, analizinde dolar/TL’nin 2025 boyunca kontrollü bir şekilde yükselişini sürdürdüğünü ve 2026’dan itibaren bu artışın hız kazandığını değerlendirdi.
Güncel verilere göre dolar/TL’nin 42,32 lira seviyesinde işlem gördüğü hatırlatılırken, Commerzbank’ın tahminlerine göre 2026’da yüzde 30 civarında bir yükseliş potansiyeli bulunduğu ifade edildi.
Euro/TL’de 60 lira eşiği ve üzeri
Euro tarafındaki projeksiyonlar da raporda ayrı başlık altında yer aldı. Bankanın euro/TL için paylaştığı tahmini seviyeler şöyle oldu:
-
2025 Aralık: 51,48 TL
-
2026 Mart: 53,55 TL
-
2026 Haziran: 60,00 TL
-
2026 Aralık: 67,10 TL
-
2027 Aralık: 68,40 TL
Güncel piyasa verilerinde euro/TL’nin 49,15 seviyelerinde seyrettiği belirtilirken, Commerzbank’ın hesaplamalarına göre euro kurunun bir yıl içinde yaklaşık yüzde 36,5 artış gösterebileceği vurgulandı.
“Euro 2027’de 70 TL sınırına yaklaşabilir” değerlendirmesi
Raporda, özellikle 2026 ortasından itibaren euro/TL’de hızlı bir tırmanış öngörüldüğü ifade edildi. Commerzbank, euro/TL’nin 2026 Haziran döneminde 60 lira seviyesine ulaştığını, 2027 sonunda ise 70 TL sınırına yaklaştığını öngördüğünü bildirdi.
Değerlendirmede, kurdaki bu artış beklentilerinin;
-
Türkiye’deki enflasyon görünümü,
-
Ülkenin dış finansman ihtiyacı,
-
Küresel merkez bankalarının faiz politikalarına ilişkin belirsizlikler
ile bağlantılı olduğu ifade edildi.
Banka, bu faktörlerin bir araya gelmesiyle Türk lirasında önümüzdeki dönemde de değer kaybı riskinin yüksek kaldığını savundu.
Kur projeksiyonlarının arka planında hangi riskler var?
Commerzbank’ın raporunda, Türkiye ekonomisinin dış finansman ihtiyacının ve küresel piyasalardaki risk iştahının, kur oynaklığını artıran başlıca unsurlar arasında sayıldığı aktarıldı.
Enflasyon cephesinde ise yüksek seviyelerin, tüketici fiyatları ve üretici maliyetleri üzerinden para birimi üzerindeki baskıyı artırdığı değerlendirmesi yapıldı. Küresel ölçekte sıkı para politikasının sürmesi hâlinde, gelişmekte olan ülke para birimlerinin görece daha fazla baskı altında kalabileceği yorumuna yer verildi.